項(xiàng)目二個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的財(cái)

《項(xiàng)目二個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的財(cái)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《項(xiàng)目二個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的財(cái)（26頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、,,,Click to edit Master title style,,Click to edit Master text styles,,Second level,,Third level,,Fourth level,,Fifth level,,Click to edit Master title style,,Click to edit Master text styles,,Second level,,Third level,,Fourth level,,Fifth level,,,,,,,,,,Contents Page,目錄頁(yè),項(xiàng)目二,,個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的財(cái)務(wù),,基礎(chǔ)知識(shí),,,,,,任

2、務(wù)一 認(rèn)識(shí)資金時(shí)間價(jià)值的基本概念,,任務(wù)二 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,知識(shí)目標(biāo)：,1,、理解資金的時(shí)間價(jià)值；,,2,、理解終值和現(xiàn)值的含義及年金的含義和形式。,,3,、掌握現(xiàn)值、終值和年金的相關(guān)計(jì)算。,能力目標(biāo)：,1,、具備計(jì)算并分析資金的時(shí)間價(jià)值的能力；,,2,、具備準(zhǔn)確計(jì)算現(xiàn)值、終值和年金的能力。,任務(wù)一 認(rèn)識(shí)資金時(shí)間價(jià)值的基本概念,一、資金時(shí)間價(jià)值的含義,,二、現(xiàn)值和終值的含義,一、資金時(shí)間價(jià)值的含義,資金時(shí)間價(jià)值（,Time Value of Money,），是資金經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。,,資金的時(shí)間價(jià)值來(lái)源于資金進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程后的價(jià)值增值，通常情況下，它相當(dāng)于沒(méi)

3、有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。,,根據(jù)資金具有時(shí)間價(jià)值的理論，可將某一時(shí)點(diǎn)的資金金額折算為其他時(shí)點(diǎn)的金額。,二、現(xiàn)值和終值的含義,終值（,Future Value,）又稱將來(lái)值，是現(xiàn)在一定量的資金折算到未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的金額，俗稱本利和。,,現(xiàn)值（,Present Value,）又稱本金，是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定量資金折算到現(xiàn)在所對(duì)應(yīng)的金額。,,現(xiàn)值和終值是一定量資金在前后兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)上對(duì)應(yīng)的價(jià)值，其差額即為資金的時(shí)間價(jià)值。,,利率是資金時(shí)間價(jià)值的一種具體表現(xiàn)，現(xiàn)值和終值對(duì)應(yīng)的時(shí)點(diǎn)之間可以劃分為若干期，相當(dāng)于計(jì)息期。,,為計(jì)算方便，本章假設(shè)有關(guān)字母的含義如下：,I-,利息，,F

4、-,終值，,P-,現(xiàn)值，,i-,利率，,n-,計(jì)算利息的期數(shù)。,任務(wù)二 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,一、計(jì)算單利終值和現(xiàn)值,,二、計(jì)算復(fù)利終值和現(xiàn)值,,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,,四、計(jì)算利息率、期間、實(shí)際利率,一、計(jì)算單利終值和現(xiàn)值,單利是指按照固定的本金計(jì)算利息，而利息部分不再計(jì)算利息的一種方式。,,,1,、單利終值,舉例：小張將,1,萬(wàn)元存入銀行，年利率,5%,，單利計(jì)算，,5,年后的終值是多少？,一、計(jì)算單利終值和現(xiàn)值,2,、單利現(xiàn)值,舉例：小張為了,5,年后能從銀行取出,1,萬(wàn)元，在年利率,5%,、單利計(jì)息的情況下，目前應(yīng)存入銀行的金額是多少？,二、計(jì)算復(fù)利終值和現(xiàn)值,復(fù)利是指每經(jīng)過(guò)一個(gè)

5、計(jì)息期，要將所生的利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾動(dòng)計(jì)算，俗稱,“,利滾利,”,。這時(shí)所說(shuō)的計(jì)息期，是指相鄰兩次計(jì)息的間隔，如年、月、日等。除非特別說(shuō)明，計(jì)息期一般為年。,,1,、復(fù)利終值,,復(fù)利終值是指現(xiàn)在的一定資金在將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)按照復(fù)利方式計(jì)算的本利和。,,,其中的,(1+i),n,被稱為,復(fù)利終值系數(shù),或,1,元的復(fù)利終值，用符號(hào),(F/P,i,n),表示。,,舉例：小張將,10,萬(wàn)元作為本金做某一項(xiàng)生意，如果每年的獲利率能達(dá)到,10%,，小張每年將獲利的資金繼續(xù)投入做生意，求,5,年后小張手中的資金有多少？,二、計(jì)算復(fù)利終值和現(xiàn)值,2,、復(fù)利現(xiàn)值,,復(fù)利現(xiàn)值（,Compound Inte

6、rest Present Value,）是復(fù)利終值的對(duì)稱概念，指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者說(shuō)是為取得將來(lái)一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。,其中的,(1+i),-n,是,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),或,1,元的復(fù)利現(xiàn)值，用符號(hào)來(lái),(P/F,i,n),表示。,,舉例：小張為了,5,年后手中有,10,萬(wàn)元資金，現(xiàn)在開(kāi)始做某一項(xiàng)生意，如果每年的獲利率能達(dá)到,10%,，每年將獲利的資金繼續(xù)投入做生意，現(xiàn)在要投入多少錢(qián)？,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,年金（,Annuity,）是指等額、定期的系列收支。,,年金包括普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、遞延年金、永續(xù)年金等形式。,,普通年金和即付年

7、金是年金的基本形式，都是從第一期開(kāi)始發(fā)生等額收付，兩者的區(qū)別是普通年金發(fā)生在期末，而即付年金發(fā)生在期初。,,遞延年金和永續(xù)年金是派生出來(lái)的年金。,,遞延年金是從第二期或第二期以后才發(fā)生的，而永續(xù)年金的收付期趨向于無(wú)窮。,,在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足,“,相等,”,的條件即可，間隔期間可以不是,1,年，如每季季末等額支付的債券利息也是年金。,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,1,、計(jì)算普通年金終值,,普通年金終值是指最后一次支付時(shí)的本利和，它是每次支付的復(fù)利終值之和。,其中,[(1+i),n,-1]/i,稱為,年金終值系數(shù),，記作,(F/A,i,n),。,,舉例：小張自,2015,年,

8、12,月底開(kāi)始每年資助一名貧困大學(xué)生,5000,元以幫助其完成學(xué)業(yè)，連續(xù)資助,4,年，假設(shè)每年定期存款利率都是,5%,，則小張捐助的錢(qián)在,4,年后即,2018,年年底相當(dāng)于多少錢(qián)？,,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,2,、計(jì)算年償債基金,,償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。也就是為使年金終值達(dá)到既定金額的年金數(shù)額（既已知終值,F,，求年金,A,）。,其中,i/[(1+i),n,-1],稱為,償債基金系數(shù),，記作,(A/F,i,n),。,,舉例：小張擬在,5,年后還清,10000,元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行一筆款項(xiàng)。假設(shè)銀行利

9、率為,5%,，則每年需要存入多少元？,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,3,、計(jì)算普通年金現(xiàn)值,,普通年金現(xiàn)值是指，為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)現(xiàn)在需要投入的金額。,其中,[1-(1+i),-n,]/i,稱為,年金現(xiàn)值系數(shù),，記作,(P/A,i,n),。,,舉例：麗青公司擬投資于,A,項(xiàng)目，投資額,400,萬(wàn)元，設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起,10,年內(nèi)每年可得收益,50,萬(wàn)。公司要求的最低投資報(bào)酬率為,6%,，問(wèn)這項(xiàng)投資是否有必要？,由于未來(lái),10,年的預(yù)期收益的現(xiàn)值,3680050,元，小于現(xiàn)在的投資額,4000000,元，所以該項(xiàng)投資沒(méi)有必要。,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,4,、計(jì)算年資本回收額,

10、,年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。年資本回收額的計(jì)算實(shí)際上是已知普通年金現(xiàn)值,P,，求年金,A,。,其中,i/[1-(1+i),-n,],稱為,資本回收系數(shù),，記作,(A/P,i,n),。,,舉例：小陳近期看中一套總價(jià)為,30,萬(wàn)元的房子，他準(zhǔn)備首付,20,萬(wàn)元，其余,10,萬(wàn)元向銀行貸款，分,10,年每月等額還貸，銀行貸款的年利率為,5.31%,，小陳的月收入為,1500,元左右，月基本生活費(fèi)用大約為,600,元，問(wèn)小陳的這項(xiàng)貸款計(jì)劃可行嗎？,,分析：銀行貸款年利率,5.31%,，則月利率為,0.4425%,。,小陳每月需歸還,1075.87,元，而小陳

11、扣除基本生活費(fèi)用后的收入僅有,900,元，如果勉強(qiáng)貸款肯定會(huì)影響他的生活質(zhì)量，所以這項(xiàng)貸款計(jì)劃不可行。,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,5,、計(jì)算即付年金終值,,即付年金（,Annuity Due,）是指在每期期初支付的年金，又稱預(yù)付年金或先付年金。,,即付年金終值是指把即付年金每個(gè)等額,A,都換算成第,n,期期末的數(shù)值再來(lái)求和。,其中,{[(1+i),n+1,-1]/i-1},是,預(yù)付年金終值系數(shù),，或稱,1,元的預(yù)付年金終值。它和普通年金終值系數(shù),[(1+i),n,-1]/i,相比，期數(shù)加,1,，而系數(shù)減,1,，可記作,[(F/A,i,n+1)-1],。,,舉例：張明給兒子上大學(xué)準(zhǔn)備資金，連續(xù)

12、,5,年于每年年初存入銀行,5000,元，若銀行存款利率為,5%,，則張明在第五年年末能一次取出本利和多少錢(qián)？,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,6,、計(jì)算即付年金現(xiàn)值,,即付年金的現(xiàn)值就是把即付年金每個(gè)等額的,A,都換算成第一期期初的數(shù)值，再求和。即付年金現(xiàn)值的計(jì)算就是已知每期期初等額收付的年金,A,，求現(xiàn)值,P,。,式中的,{[1-(1+i),-,（,n-1,）,]/i+1},是,預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù),，或稱,1,元的預(yù)付年金現(xiàn)值。它和普通年金現(xiàn)值系數(shù),[1-(1+i),-n,]/i,相比，期數(shù)要減,1,，而系數(shù)要加,1,，可記作,[(P/A,i,n-1)+1],。,,舉例：麗青公司欲購(gòu)買(mǎi)一套設(shè)備，

13、當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值,143,萬(wàn)元，如果融資租賃每年年初支付,50,萬(wàn)元，分,3,年付清，若銀行利率為,6%,，則該公司是現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)合算還是融資租賃合算？,由于當(dāng)前購(gòu)買(mǎi)價(jià)格,143,萬(wàn)元大于融資租賃的現(xiàn)值,141.67,萬(wàn)元，所以還是融資租賃比較合算。,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,7,、計(jì)算遞延年金終值,,遞延年金（,Deferred Annuity,）是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。一般用,m,表示遞延期數(shù)，,n,表示連續(xù)支付的次數(shù)。,,,遞延年金終值的計(jì)算方法和普通年金終值類(lèi)似：,F=A*(F/A,i,n),，式中,“,n,”,表示的是,A,的個(gè)數(shù)，與遞延期無(wú)關(guān)。,,,舉例：麗青公司擬

14、購(gòu)買(mǎi)一處辦公房，開(kāi)發(fā)商提出兩個(gè)付款方案：方案一是現(xiàn)在起,10,年內(nèi)每年年末支付,100,萬(wàn)元；方案二是前,5,年不支付，第六年起到第十年每年年末支付,250,萬(wàn)元。假設(shè)按銀行貸款利率,10%,復(fù)利計(jì)息，若采用終值方式比較，問(wèn)哪一種付款方式對(duì)購(gòu)買(mǎi)者有利？,,,方案一：,F=A*(F/A,i,n)=100*(F/A,10%,10)=100*15.9374=1593.74,萬(wàn)元,,方案二：,F=A*(F/A,i,n)=250*(F/A,10%,5)=250*6.1051=1526.28,萬(wàn)元,,從上述計(jì)算可得出，采用第二種付款方案對(duì)麗青公司有利。,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,8,、計(jì)算遞延年金現(xiàn)值,

15、舉例：麗青公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)作為生產(chǎn)用房，房主提出兩種付款方案：第一，從現(xiàn)在起，每年年初支付,30,萬(wàn)元，連續(xù)付,10,次，共,300,萬(wàn)元；第二，從第五年開(kāi)始，每年年初支付,40,萬(wàn)元，連續(xù)支付,10,次，共,400,萬(wàn)元。假設(shè)該公司最低報(bào)酬率為,8%,，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？,,分析：,P=A*[(P/A,i,n-1)+1]=30*[(P/A,8%,10-1)+1]=30*7.2469=217.41,萬(wàn)元,,P,0,=40*[(P/A,8%,14-1)+1]-40*[(P/A,8%,4-1)+1],,=40*(7.9038-2.5771)=213.07,萬(wàn)元,,因此，該公司應(yīng)該選擇第

16、二個(gè)方案。,三、計(jì)算年金終值和年金現(xiàn)值,9,、計(jì)算永續(xù)年金現(xiàn)值,,永續(xù)年金（,Perpetuity,）的現(xiàn)值可以看成是一個(gè),n,無(wú)窮大的后付年金的現(xiàn)值。永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算如下：,P=A*[1-(1+i),-n,]/i,，當(dāng),n,趨于無(wú)窮大時(shí)，,(1+i)-n,的極限為零，故,P=A/i,。,,,舉例：徐先生想在某大學(xué)設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，獎(jiǎng)勵(lì)那些家境貧困但成績(jī)優(yōu)異的學(xué)生，獎(jiǎng)學(xué)金每年發(fā)放一次，每次,10,萬(wàn)元，獎(jiǎng)學(xué)金的基金保存在某銀行，銀行一年的定期存款利率為,5%,，問(wèn)徐先生要投資多少錢(qián)作為獎(jiǎng)勵(lì)基金？,,分析：由于每年都要拿出,10,萬(wàn)元，因此獎(jiǎng)學(xué)金的性質(zhì)是一項(xiàng)永續(xù)年金，其現(xiàn)值為：,P=A/i=10/5%

17、=200,萬(wàn)元，也就是說(shuō)，徐先生要存入,200,萬(wàn)元作為基金才能保證這一獎(jiǎng)學(xué)金的成功運(yùn)行。,四、計(jì)算利息率、期間、實(shí)際利率,1,、計(jì)算利息率,,（,1,）已知復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值及期間，計(jì)算利息率,,i=(F/P),-n,-1,,（,2,）已知復(fù)利現(xiàn)值、永續(xù)年金,A,，計(jì)算利息率,,i=A/P,,（,3,）已知復(fù)利終值或復(fù)利現(xiàn)值、普通年金,A,及期間，計(jì)算利息率,,求出,(F/A,i,n),或,(P/A,i,n),的系數(shù)，然后查表，查出相鄰的兩個(gè)系數(shù)值，再用插值公式即可求出,i,的值。,,,舉例：現(xiàn)在有,10,萬(wàn)元，希望,5,年后達(dá)到,15,萬(wàn)元，求年收益率是多少,?,四、計(jì)算利息率、期間、實(shí)際

18、利率,2,、計(jì)算期間,,（,1,）已知復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值及利息率，計(jì)算期間,,求出,(P/F,i,n),或,(F/P,i,n),的系數(shù)，然后查表，查出相鄰的兩個(gè)系數(shù)值，再用插值公式即可求出,n,的值。,,（,2,）已知復(fù)利終值或復(fù)利現(xiàn)值、普通年金,A,及利息率，計(jì)算期間,,求出,(F/A,i,n),或,(P/A,i,n),的系數(shù)，然后查表，查出相鄰的兩個(gè)系數(shù)值，再用插值公式即可求出,n,的值。,,,舉例：現(xiàn)在存入,20,萬(wàn)元,,,當(dāng)利率為,5%,,要多少年才能到達(dá),30,萬(wàn)元,?,四、計(jì)算利息率、期間、實(shí)際利率,3,、計(jì)算實(shí)際利率,,名義利率,(r),：每年復(fù)利次數(shù),(M),超過(guò)一次的年利率；實(shí)際利率,(i),：每年復(fù)利一次的年利率。,,i=(1+r/M),M,-1,,,舉例：年利率為,8%,，每季復(fù)利一次，則實(shí)際利率為多少？,謝謝觀看！,,歡迎批評(píng)指正！,